高盛股票模型检验ESG假设

　　纽约:高盛集团有一个环境，社会和治理(ESG)过滤器，告诉投资者购买煤炭巨头嘉能可公司，避免大型科技公司微软公司和Alphabet公司。

　　该过滤器的设计是根据公司对回收、废物管理以及材料和产品再利用的关注程度来挑选库存。他们做得越好，他们在一个叫做循环度的指标上的得分就越高。

　　高盛表示，这种方法表明，随着时间的推移，它可以击败更广泛的市场，这是投资者面临的巨大投资组合变化的最新例子，这取决于他们使用的ESG屏幕。

　　高盛欧洲、中东和非洲业务主管埃文?泰伦达(Evan Tylenda)表示，尽管嘉能可是世界上最大的煤炭(世界上最脏的化石燃料)运输商，但它之所以能入围，是因为它也是世界上最大的回收商之一。高盛的投资研究策略旨在整合ESG以超越基准。

　　Tylenda表示，自2021年至7月底，高盛循环投资组合中的领军企业的表现比MSCI ACWI指数高出16个百分点。

　　他在接受采访时表示，许多公司“正在采取新的举措，而这些举措可能还没有得到整个可持续投资界的认可”。

　　Tylenda称，投资者应将高盛的名单视为选择投资的起点。

　　循环，或循环经济，是一个开始在投资理论中取得进展的领域。基本原理是地球上的自然资源是有限的，吸收废物的能力也是有限的。

　　那些不回收或再利用他们运营所需材料的公司——或者不帮助客户这样做——将会留下一个不可持续的商业模式，最终使他们成为一项糟糕的投资。

　　有证据表明，金融行业已经要求企业在废物管理方面提供证明。

　　彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师埃里克?凯恩(Eric Kane)和梅勒妮?鲁阿(Melanie Rua)在最近的一份报告中写道:“尽管富国银行(Wells Fargo)和德意志银行(Deutsche Bank)等银行还处于起步阶段，但它们已开始在有效的废物管理和生物多样性方面向企业施压。”

　　晨星公司(Morningstar Direct)汇编的数据显示，目前只有几十只基金为投资者提供循环策略，而针对气候问题的基金则有1100多只。

　　迄今为止规模最大的是贝莱德循环经济基金(BlackRock Circular Economy Fund)，资产规模超过10亿美元。

　　高盛的Tylenda表示，从废物管理的角度来看，嘉能可——尽管因其煤炭业务被挪威主权财富基金等投资者列入黑名单——突然间开始成为一个更好的ESG赌注。

　　嘉能可的一位发言人拒绝置评，而是提到了该公司此前披露的信息。

　　它在欧洲、北美和南美的专用设施中回收含有铜、锂、钴和贵金属的电子产品、电池和其他产品。

　　尽管如此，该公司尚未单独公布煤炭业务的业绩。与该公司庞大的煤炭和采矿业务相比，煤炭业务相形见绌。

　　环保人士长期以来一直批评嘉能可在气候政策上的拖延。

　　澳大利亚企业责任中心(Australian Centre for Corporate Responsibility) 4月份的一份报告发现，嘉能可的《2024-2026年气候行动过渡计划》(Climate Action Transition Plan)实际上“使公司进一步偏离了净零排放的道路”。

　　泰伦达表示，嘉能可对回收利用的关注解决了“迫在眉睫的关键材料危机”，因为绿色转型需要更多的电池电量。

　　他说:“低碳技术的部署需要更多的关键材料，不幸的是，这些材料没有足够的供应，所以强调减少对原始材料的需求和回收将是特别重要的。”

　　泰伦达说:“人们非常强调净零排放的结果和生物多样性的丧失。”“我们认为，循环经济对于解决这两个问题至关重要。”

　　高盛分析师连续第二年梳理了大约7000家公司的数据，以确定有希望实施循环相关策略的资产。

　　目前，投资领域包括875家公司。嘉能可并非唯一的意外。

　　其他在高盛榜单上表现良好的股票包括巴西矿业公司淡水河谷(Vale SA)，该公司同意向米纳斯吉拉斯州(Minas Gerais)支付70亿美元，此前该公司位于布鲁马迪尼奥镇(Brumadinho)的铁矿石尾矿坝于2019年坍塌，造成270人死亡。

　　泰伦达说，与此同时，大型科技公司表现不佳，因为在如何处理资源效率方面存在太多问题。

　　他说，目前还不清楚，所谓的“七巨头”(Magnificent Seven)公司开发的软件和人工智能(AI)可能会对资源效率产生什么直接贡献和结果。

　　泰伦达表示，如果人工智能最终被证明在经济非物质化方面很有用，那么在考虑循环经济时，大型科技公司可能会被添加到股票列表中。

　　四年前，欧盟通过了一项围绕循环的综合计划，目标是在2020年至2030年之间将回收材料的使用量增加一倍。

　　然而，到目前为止，所谓的循环材料使用率为11.5%，略高于2010年的10.7%。高盛表示，在这种背景下，监管机构可能会敦促企业采取更多行动。

　　泰伦达说，循环经济“作为一个当前的主题，被低估了”。- - - - - -布隆伯格

　　×